МВФ: трансграничные проблемы усугубляют разрыв в благосостоянии между Европой и США.

14 ноября 2024 года Международный валютный фонд (МВФ) выпустил исследование, показывающее увеличение разрыва в производительности труда между Европейским Союзом и США, который наблюдается с 1990-х годов. Основной причиной этого разрыва является трансграничная фрагментация европейского рынка, замедляющая рост производительности труда в странах ЕС.

ВВП на душу населения: сравнение Европы и США

По данным МВФ, ВВП на душу населения в странах Европейского Союза, рассчитанный по паритету покупательной способности, составляет примерно 72% от показателя США. При этом 70% разницы между этими показателями объясняется более низкими темпами роста производительности труда в ЕС.

Глава Европейского департамента МВФ Альфред Каммер отметил, что, несмотря на сопоставимость экономики ЕС и США по размеру, европейский рынок страдает от значительной фрагментации.

«Компании в Европе ориентируются на национальные рынки, а не на более обширный общий рынок ЕС. Это приводит к тому, что они не могут использовать все преимущества масштаба, которые важны для роста», — заявил Каммер.

Он добавил, что если бы торговые барьеры между странами ЕС были снижены до уровня, существующего между штатами США, это могло бы повысить производительность в Европе на 7%.

Проблемы финансирования: отсутствие единого рынка капитала в ЕС

Еще одной причиной, препятствующей росту производительности, является недостаток единого рынка капитала в ЕС. Европейские компании сталкиваются с трудностями в привлечении финансирования через выпуск акций, что ставит их в невыгодное положение по сравнению с американскими фирмами. В отличие от США, где активно работают венчурные фонды, европейские фирмы чаще зависят от банковских кредитов.

Европейские технологические компании, чьи основные активы — это интеллектуальная собственность и идеи, не могут предложить традиционное обеспечение, требуемое банками. В то же время венчурное финансирование в ЕС остается недостаточно развитым и часто ограничено национальными рынками из-за сложностей трансграничного регулирования.

ЕС работает над созданием Союза рынков капитала, чтобы устранить эти барьеры. Однако, несмотря на достигнутый прогресс в 2024 году, дипломаты и чиновники выражают скептицизм относительно скорости внедрения необходимых реформ.

Мобильность рабочей силы: барьеры и расходы в ЕС и США

Третьей причиной отставания ЕС от США является низкая мобильность рабочей силы. Европейские рабочие сталкиваются с гораздо большими трудностями при перемещении внутри блока, чем их американские коллеги при переезде между штатами.

«В Европе расходы на мобильность рабочей силы в восемь раз выше, чем в США», — отметил Каммер.

Одной из причин этого является нехватка доступного жилья для аренды или покупки. В итоге рабочие предпочитают оставаться в своих регионах, что ограничивает перераспределение трудовых ресурсов между странами ЕС.

Потенциальные решения: взгляд на политику ЕС

Каммер подчеркнул, что улучшение единого рынка товаров, услуг и капитала является ключевым шагом для повышения производительности в ЕС.

«Хорошая новость заключается в том, что решение большинства этих проблем находится в руках самих политиков», — заявил он.

На прошлой неделе лидеры ЕС поручили Европейской комиссии подготовить предложения по улучшению единого рынка к середине 2025 года. Ожидается, что эти меры помогут устранить барьеры, которые сдерживают экономическое развитие региона.